中新经纬4月3日电 题：上汽集团销量与利润双降，结伙品牌成制肘

　　作家 王子悦 连翘私募基金参谋总监、基金司理

　　近期上汽集团发布2023年财报，算作国内最大的汽车制造商，公司整车销售全年达到502.1万辆，尽管整车销售数目链接保执国内第一，但增速下滑了5.31%，与国内乘用车市集近11%的增速比拟尽显疲弱。其中，新动力汽车销量增速与国际销售同比固然保执增长，但也要理解低于行业举座水平。燃油车销量增速的连累加之新动力汽车增长较慢，使得公司财务数据下行趋势理解，商业收入较2018年的9022亿元的高点已下滑了逾17个百分点至7447.05亿元，结伙车企的上风已在汽车行业电动化转型的趋势中变为制肘。

　　营收滞涨，利润下滑。2023年度公司兑现商业总收入7447.05亿元，与上年度基本执平，销售毛利率较上年度小幅进步0.58个百分点至10.19%，包摄于母公司的净利润141.06亿元，同比减少12.48%。其中，商业利润259.37亿基本与上年度执平，由于商业外收入的减少及所得税用度的加多使得包摄于母公司的净利润有所着落。

　　整车销售着落与库存增长相伴，结伙品牌连累举座销量。公司整车销售全年达到502.1万辆，同比着落5.3%。据中国汽车工业协会数据统计，2023年度乘用车汽车销量2606.3万辆，同比增长10.6%。2023年公司整车销量接近百万辆及以上的子公司包括上汽通用五菱、上汽宇宙、上汽通用和上汽乘用车，销量诀别为140.3万辆、121.5万辆、100.1万辆、98.6万辆，其中3家结伙品牌上汽宇宙、上汽通用及上汽通用五菱销量诀别同比下滑8.0%、14.5%和12.3%，结伙品牌连累举座销量。由于销量下滑幅度大于分娩下滑幅度，除上汽宇宙库存有所着落外，其余4家库存均有所增长，其中上汽通用库存同比增长224.5%，库存增长尤为理解。

　　新动力汽车及国际销售增速较行业水平理解偏低。新动力汽车销售112.3万辆，同比增长4.6%，尽管公司新动力汽车销量有所增长，但比拟同时国内新动力汽车38%的销量增速，上汽集团新动力汽车销量增速理解弱于行业举座水平。国际销售方面，2023年度公司国际市集销售120.8万辆，同比增长18.8%，出口数目仍为国内第一，不外在国际推广的趋势下，仍然要理解低于同比增长58%的行业举座增速。

　　整车产能附近率低于行业举座水平，尤以结伙品牌为主。公司举座策画产能749.6万辆，2023年度实验产能498.7万辆，产能附近率66.5%，而2023年度国内汽车制造业举座产能附近率76.9%，燃油车的下滑与新动力汽车的增速逐步使得公司整车产能附近率偏低。其中上汽宇宙和上汽通用产能附近率仅为58%和53%，结伙品牌连累举座产能附近率。

　　昔时，国际股东的中枢技能成为结伙品牌的最大上风，而在新动力汽车的赛说念上，中国企业如故兑现技能反超，并初始出现“反向结伙”，进行技能输出。在转型电动汽车的赛说念上，结伙车企基于燃油车平台缔造的电动汽车在电动化和智能化方面竞争力偏弱，又不肯降价去争夺市集，加之共同执股下的转型较为被迫，导致结伙车企举座王人在走下坡路。结伙车企需要开脱也曾的“上风”，通过束缚鼓吹降本增效，反应市集需求，拥抱颠覆性更正，线路共同上风变成协力，兑现重新登程。(中新经纬APP)

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包袱剪辑：宋亚芬